Несмотря на появившиеся в начале ушедшей недели сомнения относительно снижения ставки на 0,25% по результатам заседания FOMC, данное решение все-таки было принято. Примечательным стал тот факт, что решение о снижении ставки не было принято единогласно (Хениг проголосовал за сохранение ставки на уровне 4,75%). Подобные случаи в практике ФРС в последнее время встречаются крайне редко. Неоднозначным оказался и текст сопроводительного заявления. К негативным для
доллара формулировкам можно отнести следующее: «вероятно, охлаждение рынка жилья приведет к замедлению роста экономики США» и «некоторые инфляционные риски остаются, ФРС будет за ними следить». Были и позитивные сигналы, в частности: «цены на биржевые товары и энергоносители оказывают повышательное давление на инфляцию в США», «риски роста инфляции и риски замедления роста экономики являются сбалансированными», «напряженность на финансовом рынке несколько уменьшилась», «снижение ставок должно защитить экономику США от нестабильности на финансовых рынках». Данные формулировки говорят об ожиданиях скорой стабилизации ситуации на финансовых рынках и в экономике США. Тем не менее, инвесторы не спешат покупать доллар. Что показательно, даже неожиданно сильные данные по росту ВВП и занятости вызывали на прошедшей неделе лишь краткосрочное укрепление доллара. Вероятно, снижение американской валюты прекратиться лишь тогда, когда признаки стабилизации станут явными.
Евро на прошедшей неделе получил мощный импульс к росту после публикации гармонизированного индекса потребительских цен. Годовой показатель вырос с +2,1% до +2,6%, при том, что прогнозировался +2,3%. Все больше сбываются прогнозы главы ЕЦБ Жана-Клода Трише относительного того, что к концу года инфляция в еврозоне вырастет. Вероятность повышения ставки в декабре со стороны ЕЦБ теперь стала значительно выше. Тем не менее, был для единой валюты и настораживающий сигнал – существенный рост уровня безработицы. К тому же, евро достиг против доллара отметки 1,4500. Этот уровень назывался крупнейшими банками и финансовыми компаниями потолком роста пары на 2007 год. Данный фактор, как минимум, на время должен сдержать рост евро.
Фунту на прошедшей неделе удалось существенно укрепиться против основных конкурентов. Причиной тому стали превзошедшие прогнозы показатели денежной массы, кредитования, потребительского кредитования и общенационального индекса цен на жилье. Эти факторы вполне могут стать причиной того, что на заседании Банка Англии в ноябре возможность снижения ставки уже обсуждаться не будет. Снижение, связанное с публикацией более слабого, нежели прогнозировалось, индекса менеджеров по снабжению, оказалось краткосрочным. Настрой по фунту остается позитивным.
Сопроводительное заявление FOMC наиболее негативным образом отразилось на курсе
йены. Перспектива стабилизации финансовых рынков активизировала carry trades, в результате чего японская валюта серьезно ослабла. Однако, пока заявление FOMC не материализовалось в устойчивый рост фондовых индексов, йена вернулась на исходные позиции. По крайней мере, против доллара.
Алексей Милманов, MyForex
