Фундамент
Доллар
Предстоит важнейшая неделя для доллара. Будет опубликован внушительный блок определяющих экономических данных за август и первое заседание FOMC после обострения финансового кризиса. Ожидается, что 18 сентября ставка будет понижена на 0,25%. Причем этот шаг станет лишь первым в процессе смягчения денежно-кредитной политики в США с целью поддержания экономического роста. Не менее важным станет и сопроводительное заявление к решению по ставкам. Если FOMC подтвердит, что кризис в секторе субстандартного кредитования начинает ощутимо сказываться на реальной экономике, доллар подвергнется массированным продажам.
При всей важности заседания FOMC, не следует недооценивать и публикации экономических данных. От индекса потребительских цен и, особенно, от индекса цен производителей ожидаются довольно слабые показатели. Прогнозируется очередное снижение показателей по закладкам домов и выдаче разрешений на строительство. Это же касается и данных по притоку капитала в долгосрочные американские активы. Причем, учитывая обострение кризиса на финансовых рынках, прогнозы выглядят еще достаточно осторожно. Реальные цифры вполне могут оказаться слабее. Таким образом, перспективы для доллара на предстоящую неделю складываются весьма негативные. Серьезное падение американской валюты видится наиболее вероятным сценарием.
Евро
В отличие от США, в еврозоне определяющих экономических показателей будет опубликовано немного. Наиболее важным, по идее, должен стать индекс экономических ожиданий в Германии ZEW. Прогнозируется, что показатель снова снизился. Это и неудивительно в условиях нынешней неопределенности, царящей на финансовых рынках. Однако, стоит отметить, что в последние месяцы реакция на слабый ZEW была довольно сдержанной. От баланса внешней торговли в еврозоне ожидается заметное снижение положительного сальдо. Небольшое снижение предрекается и индексам деловой активности в еврозоне (PMI). Остальные релизы вряд ли смогут существенно повлиять на курс евро. Таким образом, для единой валюты можно прогнозировать довольно спокойную неделю с небольшой склонностью к снижению, учитывая прогнозы экономических данных и существенный рост валюты на прошедшей неделе.
Фунт
Наиболее важным релизом в Великобритании на предстоящей неделе, безусловно, станет ИПЦ. После резкого падения с +2,4% до +1,9% годового показателя в июле, в августе ожидается сохранение уровня роста в +1,9%. Эта цифра располагает к существенным колебаниям курса фунта, если фактический показатель будет от нее отличаться (как в одну, так и в другую сторону). Следующей в порядке важности идет публикация протокола сентябрьского заседания Банка Англии, на котором было принято решение оставить ставку без изменений. От распределения голосов практически ничего зависеть не будет. Ожидается, что решение было принято единогласно. Есть вариант, при котором убежденный сторонник мягкой денежно-кредитной политики Дэвид Блэнчфлауэр проголосовал за снижение. Возможно даже, что к нему присоединилась Рейчл Ломакс. Сути это не меняет – Банк Англии, как и ЕЦБ, предпочтет перед принятием решения об изменении ставки в любую сторону дождаться новых цифр с целью определить эффект от обострения кризиса на финансовых рынках. В этой связи рынок будет интересовать позиция банка относительной данной проблемы, изложенная в протоколе сентябрьского заседания. Хотя материал для анализа на момент заседания был явно скудноват. В то же время, после обращения банка Northern Rock к Банку Англии с просьбой о кредите, любая озабоченность членов MPC возможными последствиями кризиса для экономики Великобритании польет воду на мельницу продавцов фунта. Еще одной причиной ослабления британской валюты может стать ожидаемое снижение объемов розничных продаж. Не стоит забывать и о значительном падении цен на жилье, содержащемся в отчете Rightmove, опубликованном на прошлой неделе. Перспективы фунта рисуются не особо радужными. Впрочем, превзошедший прогнозы HICP может все изменить.
Йена
На предстоящей неделе состоится заседание Банка Японии. Повышения ставки не ожидается. Более важна будет оценка банком влияния кризиса на финансовых рынках на экономику Японии. Определяющими же для йены, вероятно, станут новости из США, способные вызвать повышенную волатильность на финансовых рынках. Если показатели выйдут слабыми и засвидетельствуют усугубление проблем в американской экономике, фондовые индексы упадут, что окажет поддержку йене. Сильные же релизы окажут прямо противоположное воздействие. Прогнозировать перспективы йены до публикации инфляционных показателей в США и заседания FOMC крайне сложно.
Техника и рекомендации
EUR/USD
Пара начала неделю ростом и в среду сумела преодолеть исторический максимум 1,3851. После этого рост ускорился, а новая историческая вершина была установлена на 1,3926. Недельное закрытие произошло выше 1,3851, на 1,3871, что является позитивным сигналом для дальнейшего роста. Технические индикаторы также говорят в пользу роста. На 4-часовых графиках наблюдается закономерная коррекция после резкого роста. Пара не перекуплена. Имеется запас для роста к линии поддержки восходящего канала на недельных графиках (диапазон 1,4000-1,4100). Первое сопротивление расположено на 1,3926, далее – 1,4000 и 1,4100. Первая поддержка – 1,3850 (вершина последней восходящей волны на недельных графиках), далее – 1,3770 (23,6% Фибо от роста с 1,3260 до 1,3926) и 1,3680 (вершина предпоследней восходящей волны на недельных графиках).
Рекомендации:
Покупка на 1,3850. Первая цель – 1,4000, далее – 1,4100. Стоп на 1,3720.
GBP/USD
Пара начала неделю ростом, установив в среду месячный максимум на 2,0365. Однако, в конце недели курс упал на фундаментальных факторах, пробив ключевую поддержку 2,0130 (пик предпоследней восходящей волны на недельных графиках) и закрывшись на 2,0076, что не есть позитивным сигналом для пары. 4-часовые и дневные графики MACD четко говорят о снижении. Учитывая, что на дневных графиках гистограммы как раз к концу недельных торгов достигли нулевой отметки, крайне важно, чем начнется предстоящая неделя. Если паре удастся прорваться ниже 2,0010 (61,8% Фибо от роста с 1,9620 до 2,0650), перспективы ее заметно ухудшатся. Возврат же выше 2,0130 будет свидетельствовать о сохранении восходящего тренда. Беря во внимание фундаментальные ожидания, второй сценарий кажется более правдоподобным. Первым сопротивлением является 2,0130, далее – 2,0255 (38,2% Фибо), 2,0365 и 2,0650 (26-летний максимум). Первая поддержка – 2,0010, далее – 1,9955 (минимум 29 августа) и 1,9740 (минимум 21 августа).
Рекомендации:
Покупка на 2,0150. Первая цель – 2,0365, далее – 2,0650. Стоп на 1,9920.
USD/JPY
Снизившись при открытии торгов до 112,54, пара возобновила рост, который в итоге достиг отметки 115,48. За этим последовала консолидация. По большому счету, курс уже месяц находится в широком боковом коридоре между 111,60 и 117,10. Закрытие последней недели произошло на 115,32. Технические индикаторы не позволяют четко определить направление движения пары, что характерно для бокового движения. Судя по 4-часовым графикам MACD, пара нацелена на 116,65 (50% Фибо от роста со 109,00 до 124,12). От этого уровня может возобновиться снижение. Первым сопротивлением является 115,48 (недельный максимум), далее – 116,65 и 117,10. Первая поддержка - 114,85 (61,8% Фибо от роста со 109,00 до 124,12), далее – 113,80 (минимум 28 августа), 112,55 (минимум 10 сентября) и 111,60 (минимум 17 августа).
Рекомендации:
Продажа на 116,60, усиление на 117,10. Первая цель – 113,80, далее - 112,55. Стоп на 118,10.
USD/CHF
Пара провела неделю в попытках преодоления ключевой поддержки 1,1874 (минимум декабря 2006 года). Несмотря на имевшиеся предпосылки, недельного закрытия ниже этого уровня не произошло, несмотря на то, что большую часть недели пара провела ниже него. Впрочем, это не помешало установить 2-летний минимум на 1,1800. Учитывая фундаментальные ожидания, окончательный прорыв ключевой поддержки - лишь вопрос времени. Технические индикаторы смешаны – 4-часовые графики MACD осторожно указывают на рост, дневные – на снижение. Сигналом к продажам станет падение ниже 1,1800. Первой поддержкой является 1,1874, далее – 1,1800, 1,1725 (минимум апреля 2005 года), 1,1480 (минимум марта 2005 года) и 1,1280 (минимум декабря 2004 года). Первым сопротивлением является 1,1920 (недельный максимум), далее - 1,1960 (23,6% Фибо от падения с 1,2470 до 1,1815) и 1,2060 (38,2% Фибо).
Рекомендации:
Продажа на 1,1920, усиление на 1,1960. Первая цель – 1,1800, далее – 1,1725. Стоп на 1,2010.
EUR/JPY
На фоне общего укрепления евро пара вернулась к важной отметке 159,67 (вершина первого «плеча» разворотной фигуры «голова и плечи» на недельных графиках). Недельный максимум был показан на 160,44, закрытие произошло на 160,06. Говорить о ложности формирования разворотной фигуры пока рано. Однако, при росте выше 161,30 (61,8% Фибо от падения со 168,92 до 149,15) этим вопросом придется задаться более серьезно. Технические индикаторы указывают на рост. Однако, картина может достаточно быстро измениться. Первым сопротивлением является 160,44, далее – 161,30 и 165,30 (максимум 8 августа). Первая поддержка - 159,00 (50% Фибо), далее - 156,60 (38,2% Фибо), 153,80 (23,8% Фибо) и линия «шеи» на 150,68.
Рекомендации:
Продажа на 159,60. Первая цель – 156,60, далее – 153,80. Стоп на 161,80.
GBP/JPY
Преодолеть сопротивление 235,20 (38,2% Фибо от падения с 251,14 до 219,12) паре вновь не удалось. Данный факт все больше утверждает эту отметку в роли вершины второго «плеча» разворотной фигуры голова и плечи на недельных графиках. Технические индикаторы подтверждают перспективность завершения формирования фигуры. Особенно это касается недельных графиков, на которых фигура и формируется. Гистограммы на них снижаются, сигнальная линия находится глубоко внутри, предвещая падение к линии «шеи» на 221,00. Дневные и 4-часовые графики в данный момент говорят о консолидационной фазе. Первой поддержкой является 228,20 (недельный минимум), далее - 226,70 (23,8% Фибо) и 221,00. Первое сопротивление - 235,20 (38,2% Фибо), далее – 238,90 (61,8% Фибо) и 241,40 (вершина первого «плеча»).
Рекомендации:
Продажа на 235,20, усиление на 238,90. Первая цель – 226,70, далее – 221,00. Стоп на 242,50.
Алексей Милманов, MyForex
