После относительной стабилизации финансовых рынков, валюты преимущественно находятся в стадии консолидации, так как среди инвесторов нет единого мнения относительно перспектив движения валютных курсов. Консолидировался и
доллар. Американская валюта, по итогам недели, немного выросла против евро, но снизилась против фунта и йены.
Протокол заседания FOMC, которое проходило еще до того, как кризис на финансовых рынках вошел в активную стадию, особо ничем не удивил. Отметить стоит высказанные еще тогда опасения относительно усугубления кризиса, которые довольно скоро подтвердились. В конце недели решили высказаться глава ФРС Бен Бернанке и самый слабоинтеллектуальный президент в истории США Джордж Буш. Бернанке заявил, что ФРС, при необходимости, готова принять меры. При этом, деликатно умолчав, какие. Подразумевается ли под этим словом возможность снижения ставки с целью поддержания экономического роста? Возможно. Однако, у ФРС остаются и иные инструменты. Буш же в более резкой форме повторил устаревшие слова Бернанке о том, что в задачи государства не входит помощь пострадавшим спекулянтам. Как обычно, адекватностью от Буша не пахнет, так как проблемы в секторе subprime давно перестали быть уделом кредиторов и ставят под угрозу экономический рост в США в целом.
Экономические данные оказались довольно смешанными. ВВП, как и ожидалось, был пересмотрен с 3,4% до 4,0%. Уверенность потребителей значительно упала. Серьезно выросли заявки на пособие по безработице, предвещающие крайне слабые пейролы за август. Продажи жилья на вторичном рынке остались на прежнем низком уровне. В то же время, лучше прогнозов оказались данные по доходам и расходам американцев, индекс менеджеров по снабжению Чикаго, индекс настроений потребителей от Мичиганского университета и заказы в обрабатывающей промышленности. Подобные релизы поспособствовали консолидации доллара в довольно узком, по последним меркам, диапазоне. Самое интересное начнется уже на предстоящей неделе, когда начнут подсчитываться показатели за неспокойный август 2007-го. Вполне вероятно серьезное их падение. Волатильность, судя по всему, сильно возрастет.
Неделя была бедна на релизы, способные привести к серьезным колебаниям
евро. Индекс делового климата (IFO) оказался заметно сильнее прогнозов. Но единую валюту это не особо впечатлило. Негативно отразились на евро более слабые, нежели ожидалось, показатели по ИПЦ, занятости и розничным продажам в Германии. Вероятно, именно эти релизы стали причиной небольшого снижения единой валюты против доллара. Для определения направления дальнейшего движения евро придется дожидаться новых данных и первого посткризисного заседания ЕЦБ.
Экономические данные из Великобритании продолжают превосходить прогнозы, оказывая поддержку
фунту. На прошедшей неделе это имело место в случае с балансом розничных продаж от Британской Конфедерации промышленников, индексом уверенности потребителей (Gfk) и потребительским кредитованием. Не исключено, что представители Банка Англии были правы, говоря о том, что экономика Туманного Альбиона в состоянии справится с кризисом на финансовых рынках.
Движение
йены продолжало во многом зависеть от ситуации на фондовых ранках. Но были на прошедшей неделе и другие важные катализаторы колебаний японской валюты. Был опубликован протокол августовского заседания японского центрального банка. Напомним, что Банка Японии первым из «большой четверки» заседал, имея на руках некоторые результаты кризиса на финансовых рынках. Было отмечено, что многие члены правления банка смотрят на проблемы ипотечного сектора США с неопределенностью, а некоторые члены Банка Японии отмечают негативный эффект от проблем ипотечного сектора на глобальный рост. Также было высказана позиция, что Банк Японии будет повышать ставки постепенно.
Важна также проявившаяся склонность к восприятию нового правительства Японии как более лояльного к Банку Японии, что может усилить ожидания повышения ставок. Однако, вполне обосновано высказываются серьезные опасения относительно того, что при повышении ставок не удастся справиться с дефляцией. Пока же общенациональный индекс цен за год составил 0%, после предыдущего показателя -0,2%, что дает повод произвести повышение. Не исключено, что это произойдет уже в октябре.
Алексей Милманов, MyForex
