USD
Привет, коррекция! Именно с этой фразы можно начать обзор среды. После резкого падения американской валюты в последние недели, пришло время частичной фиксации прибыли. Именно этой причиной мы объясняем резкий рост доллара против евро и фунта. Попытки объяснить имевшие место движения фундаментальными факторами (например, ростом срединной цены дома на вторичном рынке в США на 0,3%, или ожиданиями роста ВВП во втором квартале) считаем в большей степени притянутыми за уши. В то же время, целевые уровни коррекции пока достигнуты не были. Вероятно, не следует исключать возможность продолжения роста американской валюты. Однако, не столь резкого.
EUR
Резкое снижение евро против доллара, имевшее место в среду, можно объяснить как фиксацией прибыли после резкого роста и достижения исторического максимума в близости верхней границы восходящего канала, так и фундаментальными данными. В частности, серьезным снижением уверенности в деловых кругах Италии. В более значительной степени, вероятно, снижению единой валюты поспособствовали ожидания снижения индекса делового климата IFO в Германии. Инвесторы резонно опасаются, что, после неожиданно слабого индекса экономических ожиданий ZEW, значительно слабее прогнозов окажется и IFO. Чем не повод для неизбежной коррекции? Между тем, на позитивные настроения по евро даже слабый IFO вряд ли существенно повлияет. Однако, опустить евро к целевому уровню коррекции на 1,3680 вполне способен.
Застопорившийся рост пары EUR/USD стал причиной резкой коррекции. После установления последнего исторического максимума на 1,3851, пара начала постепенно снижаться. Ниже 1,3800 падение резко ускорилось, пробив первую поддержку 1,3712 (23,6% Фибо от роста с 1,3260 до 1,3851) и достигнув 1,3695, что немного выше сильной поддержки 1,3680 (пик предыдущей волны восходящего канала на недельных графиках). Значительного отката не последовало. Впрочем, дневное закрытие произошло выше поддержки 1,3712. А именно на 1,3719. Это может свидетельствовать о том, что для достижения 1,3680 могут потребоваться более весомые аргументы, нежели просто технические факторы.
GBP
Технические предпосылки для коррекции фунта против доллара еще более очевидны. Рост последних недель был крайне резким, в результате чего фунт достиг верхней границы восходящего канала. Пробить ее не смог, последовала закономерная коррекция. Целевой уровень снижения также достигнут не был, хотя был довольно близок. В отличие от евро, дальнейшее снижение фунта менее вероятно, в связи с более сильными ожиданиями ужесточения денежно-кредитной политики. Весьма сомнительно, что эти ожидания кардинально изменил баланс промышленного производства от CBI, который оказался значительно слабее прогнозов. Усилил ожидания дальнейшего повышения ставок министр финансов Великобритании Алистер Дарлинг, поддержавший решения Банка Англии, направленные на возвращение инфляции к целевому уровню.
После установления нового 26-летнего максимума на 2,0650, пара начала постепенно снижаться. Частично, этому поспособствовала неспособность закрепиться выше линии сопротивления восходящего канала на недельных графиках, частично – слабеющий евро. В итоге, снижение быстро достигло отметки 2,0502. От нее последовал откат к 2,0550. Однако, за этим последовало резкое падение к 2,0485. До первой поддержки, 2,0455 (минимум 18 июля), курс не достал. Постепенный рост вернул пару выше 2,0530, где и завершились дневные торги. Вполне вероятно, что коррекционное снижение своей цели уже достигло. Хотя, до возврата выше 2,0600, возможность падения к 2,0455 остается.
JPY
Йена в последнее время получает поддержку от сокращения объемов carry trades в связи с обострившейся нестабильностью на фондовых рынках. В первую очередь, на американском, снижающемся из-за проблем в секторе субстандартного кредитования. Многие отмечают, что в последние дни йена движется обратно пропорционально индексу Dow Jones. А ему стабильность пока только снится. Также йена получает поддержку на возобновившихся разговорах о том, что уже в августе ставка в Японии может повышена до 0,75%. Впрочем, даже сторонники подобного сценария признают, что это существенно не изменит ситуацию с йеной, которая будет продолжать использоваться для carry trades. К тому же в Японии ожидается сохранение дефляции. Возможно, коррекционный рост Японской валюты приближается к концу.
Неспособность пары USD/JPY закрепиться выше поддержки 120,70 (38,2% Фибо от роста со 115,10 до 124,12) привела к снижению пары в направлении 119,60 (50% Фибо). Однако, приблизиться к этому уровню не удалось. После достижения 119,85 последовал постепенный рост к бывшей поддержке, а теперь сопротивлению, 120,70. Пробить эту отметку не удалось. Закрытие произошло на 120,52. Определиться с дальнейшим движением пары пока сложно – слишком многое зависит от стабильности фондовых рынков. Однако, очевидно, что японская валюта выросла довольно серьезно. Возможно, разворот не за горами.
Алексей Милманов, MyForex