Падение
доллара продолжается. На прошедшей неделе американская валюта потеряла 150 пунктов против евро и 200 против фунта. Основным событием для доллара стало решение ФРС оставить ставки без изменений и сопроводительное заявление к нему. Было отмечено, что экономические индикаторы смешаны, коррекция на рынке жилья продолжалась и что экономика, вероятно, продолжит расти умеренными темпами в последующие кварталы. Члены комитета также решили, что в заявлении должно быть отмечено, что инфляционное давление, вероятно, снизится с течением времени, однако базовая инфляция была высокой в последнее время и высокий уровень использования ресурсов может поддержать инфляционное давление. В целом, заявление было выдержано в тонах мартовского предшественника. А это значит, что между последними двумя решениями по ставкам глава ФРС Бен Бернанке смачно навешал макаронных изделий на уши членам сенатского комитета, заявляя им о сильных инфляционных рисках в краткосрочной перспективе. Рынок отреагировал на заявление крайне вяло, не получив четкого сигнала к действию.
В целом же, на ушедшей неделе доллар стабильно падал, получая лишь временную поддержку от позитивных релизов экономических данных. В частности, некоторую поддержку американской валюте оказал сократившийся дефицит торгового баланса. Превзошли прогнозы и данные по ценам производителей (PPI). Однако, рост был обусловлен преимущественно ценами на энергоносители. Ядро же показателя оказалось на довольно низком прогнозируемом уровне в 0,2%. В то же время рынок стал свидетелем увеличения дефицита федерального бюджета до 96,3 млрд. долларов, а также очередного болезненного падения предварительного индекса потребительских настроений, рассчитываемого университетом Мичигана. Все это и привело доллар к значительным потерям против европейских валют.
Для
евро основным событием также стало решение по ставкам. Комитет по монетарной политике ЕЦБ, как и ожидалось, принял решение оставить ставки без изменения на уровне 3.75%, после ее увеличения на 0,25% на заседании 8 марта, что стало седьмым повышением в текущем цикле по ужесточению монетарной политики, начатом в декабре 2005 года. Но основным событием для рынка была пресс-конференция главы ЕЦБ Жана-Клода Трише. Фраза "повышенная бдительность" произнесена не была, что просигнализировало о том, что в мае ставка, скорее всего, повышена не будет. Однако, Трише заявил, что центральный банк будет "очень внимательно следить" за развитием событий, что было воспринято рынком как намек на повышение ставок в июне. Первоначально рынок отреагировал снижением евро. Однако, это лишь было использовано как возможность добавится к покупкам единой валюты. Поспособствовал покупкам евро и рост промышленного производства. В итоге, евровалюта, продолжая торговаться на максимумах против доллара, сумела вырасти за неделю еще на 150 пунктов.
Для
фунта неделя не была богата на фундаментальные данные. Однако, британская валюта сумела получить поддержку от объявленной амнистии капиталов для мультинациональных компаний. Данные по торговому балансу оказались негативными, однако, имели краткосрочный эффект. В итоге фунт сумел отыграть у доллара 200 пунктов, вплотную приблизившись к 15-летним максимумам на 1,9916 и имея серьезные виды на 2,00.
Йена, так же как и доллар, продолжала проявлять признаки слабости. И в итоге закончила недельные торги против американской валюты практически без изменений, понеся значительные потери против евро и фунта. Главным событием недели для японской валюты, опять таки, было решение по ставкам. Как и ожидалось, ставка осталась на уровне 0,5%. На последовавшей за этим решением пресс-конференции глава Банка Японии Тосихико Фукуи не побаловал рынок прозрачными намеками на перспективы ужесточения денежно-кредитной политики в обозримом будущем. Однако падение йены сдерживалось в преддверии встречи Большой Семерки, от которой ожидали новых озабоченных заявлений относительно неоправданной слабости японской валюты. Члены заседания в очередной раз отметили, что движения валют должны отражать фундаментальные факторы. При этом, среди прочих очевидных экономических тенденций, необходимо помнить и о восстановлении японской экономики. Таким образом, косвенно, они признали диспропорциональность и необоснованность ослабления иены. Однако, прямого указания на это не было. То есть, от спекуляций Большой Семерки японской валюте поддержки пока ждать не стоит. Фундаментальные же данные на прошедшей неделе были в целом позитивны. В частности, выросли заказы оборудования, увеличился баланс текущих операций. Однако, на торги они повлияли слабо.
Алексей Милманов, MyForex
